原标题：上市首日股价飙升只是个美好开端 GoTo未来面临更强劲挑战

新浪科技讯  北京时间 4 月 14 日下午消息，据报道，尽管全球科技股面临逆风，但印尼最大初创公司 GoTo 上市后表现稳定，股价首日上涨 13%。

位为印尼标志性的国家品牌，GoTo 得到了当地投资者和政府的支持，他们希望 GoTo 能为印尼快速发展的新兴经济体注入活力。

但分析人士表示，避免日益激烈的竞争，改善和发展其业务基本面（最重要的是实现盈利），是 GoTo 继续吸引公开市场投资者的关键挑战之一。其他一些要素还包括有效整合其多样化业务，尤其是数字金融服务。

把股票分配给司机

本周三，GoTo 股票在印尼证券交易所（IDX）收于每股 374 印尼盾（高于 338 印尼盾的 IPO 价格），上涨 1%，市值约为 442.9 万亿印尼盾（约合 308 亿美元）。

相比之下，GoTo 竞争对手、新加坡网约车和送餐服务巨头 Grab 去年 12 月在纳斯达克上市，目前估值约 130 亿美元。而另一家在美国上市的新加坡竞争对手 Sea，其估值约为 630 亿美元。

GoTo 成立于去年 5 月，由印尼网约车和外卖服务巨头 Gojek，和当地电商领军企业 Tokopedia 合并而成。在此之前，Gojek 和 Tokopedia 是印尼最著名的两家独角兽公司，估值均超过 10 亿美元。

在整个 IPO 过程中，GoTo 作为一家本土公司，专注于本地化战略。与竞争对手不同，它在当地交易所上市，激励了印尼投资者支持国内公司。此外，该公司还将部分 IPO 股票分配给了网约车司机。

激励印尼初创公司

周一的 IPO 仪式结束后，印尼总统佐科·维多多（Joko Widodo）罕见地在一家私营公司的 IPO 活动上露面，并发表了视频讲话。维多多说：“我要祝贺 GoTo 完成 IPO。希望这次 IPO 能激励印尼的年轻人为印尼经济的飞跃带来新的活力。”

投资研究机构 Mirae Asset Sekuritas 高级分析师 Nafan Aji Gusta Utama 对此表示，带头向新上市的 GoTo 投入资金的是零售投资者（散户）。而零售投资者现在已经意识到，投资不仅仅是看一份财务报表，他们看重的是该公司在商品总值（GMV）等指标上的潜力。

新加坡咨询公司 Momentum Works 的首席执行官（CEO） Jianggan Li 指出，GoTo 上市首日的强劲股价表现，反映了“许多投资者对一家本土科技巨头公开上市的真正兴奋”。

一些观察人士也认为，GoTo 的 IPO 给印尼的其他初创企业带来了动力。印尼证券交易所（IDX）评估总监 I Gede Nyoman Yetna 称：“我们乐观地认为，GoTo 的 IPO 可以成为鼓励更多科技公司走上同样道路的动力。”

事实上，GoTo 只是继去年 8 月竞争对手电商平台 Bukalapak 之后，第二家上市的本土独角兽公司。新加坡创业媒体 DealStreetAsia 的一份报告显示，2021 年东南亚新诞生了 25 家独角兽企业，其中 7 家是印尼公司，如咖啡连锁店 Kopi Kenangan 和电子商务运营商 Blibli。

盈利是关键

然而，对于 GoTo 来说，长期的股票表现仍是一个悬而未决的问题，尤其是在该公司积累了巨额亏损、并面临激烈竞争的情况下。2021 年前 7 个月，GoTo 的净亏损约为 7.5 万亿印尼盾，突显了其推广按需服务和电子商务方面的巨额开支。

尽管 GoTo 为未来的增长投入了大量资金，但提高盈利能力是一个关键挑战，因为无法保证本地投资者在较长期内会容忍亏损。

DBS Group Holdings 分析师萨钦·米塔尔（Sachin Mittal）表示：“真正的挑战将来自 Gojek 一方，而不是 Tokopedia 的电子商务业务。如果你提高佣金，消费者可能会减少外卖使用量。”

此外，米塔尔还指出，在网约车方面，新加坡的 Grab 仍是一个强劲的竞争对手。米塔尔认为：“GoTo 需要在下一轮融资前大幅减少亏损。”

Grab 将印尼视为其最重要的市场之一，并在促销活动上投入巨资，以扩大其网约车服务的市场份额。Momentum Works 的数据显示，去年 Grab 控制了印尼外卖市场约 49% 的份额，Gojek 控制了 43%。

金融服务是突破口

GoTo 计划利用 IPO 募集的 11 亿美元资金扩大业务，提高盈利能力，尤其是金融业务。GoTo 表示，25% 的收益将分配给其数字支付服务 GoPay。鉴于数以百万计的当地消费者和小企业，一直得不到传统银行的服务，这可能有助于推动 GoTo 的业务增长。

金融研究公司 Kapronasia 在一份报告中称：“从长远来看，GoTo 的前景可能取决于，它在数字金融服务领域蓬勃发展的能力，以及能否将这些服务顺利地整合到其电子商务服务中。”

除了主要专注于扩大本土市场，GoTo 还将目光投向新加坡和越南。但 GoTo 在这些市场的占有率低于印尼，意味着获得市场份额可能要付出昂贵的代价。

此外，GoTo 总裁帕特里克·曹（Patrick Cao）周一表示，该公司还将在电动汽车等新行业寻求机会。将运输作为其核心业务之一，投资者将密切关注这些新领域对整体业绩的贡献。

Momentum Works 的首席执行官 Jianggan Li 强调，GoTo 需要扩大其业务基本面，以继续吸引股票投资者。他说：“GoTo 在按需服务和电子商务方面的市场份额，正面临来自地区竞争对手的压力。虽然金融服务具备所有正确的要素，但仍需要进一步的专业知识和更深层次的整合才能真正领先。”

Jianggan Li 说：“作为一家上市公司，GoTo 的业务表现将受到更严格的审查。这只是 GoTo 新征程的开始。”