原标题：依靠在海外市场推出当地语言内容，Netflix能保持市场领导地位吗？

智通财经 APP 获悉，Netflix 是全球内容流媒体行业的领导者，拥有 2.03 亿付费用户。Netflix 曾凭借其丰富的内容库成功地挫败了亚马逊 Prime Video 和 Hulu 等竞争对手的威胁。虽然 Netflix 仍领先竞争对手，但大环境正在迅速变化。

迪士尼于 2019 年底推出的 Disney+ 已经成为其强大的竞争对手，在短短 14 个月内，Disney+ 的全球用户就超过了 1 亿，而 Netflix 花了近 10 年才实现这一壮举。

Hub Entertainment Research 最近进行的一项调查发现，在大流行期间加入 Disney+ 服务的用户中，有 77% 表示会续订，而 Netflix 的这一比例仅为 73%。这些结果证明了迪士尼的客户粘性和品牌价值，也表明了 Netflix 在未来要保持其市场领导地位将面临的挑战。

最重要的是，Netflix 可能会面临来自制片厂的压力。近期部分制片厂开始开发内容流媒体平台。据报道，拥有环球影城的康卡斯特正考虑将其电影从 Netflix 上撤下，以加强自己的流媒体平台“孔雀视频”。如果康卡斯特继续推进这一计划，Netflix 可能最早在今年年底失去《神偷奶爸》(Despicable Me)等热门电影的版权，这将是一个重大打击。

考虑到最近的市场状况，Netflix 很可能无法以过去十年的速度增长。

如今，美国是 Netflix 最大的市场，随着美国内容流媒体行业趋于成熟，该公司现在正专注于国际市场。Netflix 决定在印度、东欧和拉丁美洲等具有重要战略意义的市场投入数十亿美元，用当地语言制作内容，这可能会推动未来几年的利润增长。

在接下来的几个月里，Netflix 计划在海外市场推出一系列用当地语言制作的电影和电视节目，比如在德国版《蛮战》(Barbarians)，韩国版《甜蜜之家》(Sweet Home)，墨西哥版《赛琳娜：第二季》(Selena: The Series Part 2)，日本版《爱丽丝梦游仙境》(Alice in Borderland)等，这可能会为全球新增用户超过预期铺平道路。

大流行的爆发迫使 Netflix 停止制作，但该公司目前正在积极制作内容。Netflix 首席执行官 Reed Hastings 在 2021 年 1 月 19 日致股东的季度信中确认，2021 年每周至少会有一部新电影上映。因此，预计该公司今年将承担大量内容制作成本。

在过去三个月里，有 24 位分析师予 Netflix“买入”评级，6 位予“持有”评级，4 位予“卖出”评级，共识评级为“温和买入”(Moderate Buy)，平均目标价为 618.88 美元，意味着较当前股价有 11% 的上行潜力。

Netflix 的预期市盈率为 42.75，因此估值很高。不过，如果该公司成功保住其市场领导地位，其股价可能会达到目标价的高端，因为盈利能力可能会大幅提高。

TipRanks 分析师 Dilantha De Silva 指出，考虑到互联网在亚洲和拉丁美洲等人口稠密地区的普及率将会增加，宏观经济前景是有利的。尽管竞争在加剧，但 Netflix 制作当地语言内容的速度比同行更快，从长远来看，这将会给该公司带来可持续的竞争优势。