原标题：实体游戏零售巨头亏损3.81亿美元，GameStop的路在何方？

全球规模最大的游戏零售巨头 GameStop 近期宣布为店长和高级销售顾问这类门店岗位的成员提供价值 21000 美金的股权激励，如此一来，更多员工将获得股票期权。乍一看，本来是一项员工福利，但另一方面，GameStop 正在进行公司上下的大量裁员，旗下《GameInformer》游戏杂志媒体部门优化过半。

截止今年年初，原本旗下近 6 千家门店缩剩 4573 家，其中美国 3018 家，加拿大 231 家，澳大利亚 417 家，欧洲 907 家。 

本月，公司发布 2022 年第二季度财报显示，销售额为 11.36 亿美元，低于去年同期的 11.83 亿美元，净亏损达到 1.08 亿美元，而去年同期仅亏损 6100 万美元。今年一季度亏损更是高达 1.58 亿美元，同比增加了 135%，预计今年整体亏损会相当惨烈。

颇为有趣的是，这家公司 2021 年就已经亏损 3.81 亿美元，较前年上涨了 77%。这也就意味着，GameStop 是一年不如一年。

曾几何时，这家代表游戏零售业的巨无霸是多么风光，如今怎么世风日下了？

1983 年，两位从哈佛商学院毕业的好友，詹姆斯·麦凯里和加里·库辛决心投身游戏业。他们于德克萨斯州的达拉斯市，创办了一家名为 Babbage"s 的电子游戏商店，即 GameStop 的前身，主营雅达利 2600 型游戏机。

众所周知，正是 1983 年，北美游戏市场开始陷入雅达利崩溃的大灾难旋涡之中，市场销售额从 32 亿美元，极速缩水至 1 亿美元左右，跌幅超 97%。

好在随着旧主雅达利的逝去，北美市场很快迎来新的王者。1985 年，任天堂携 NES 敲开大门，借着这股东风，Babbage"s 迅速实现盈利，并于 1988 年上市。

接着，传奇掌机 GameBoy 的登场，进一步推动公司腾飞。1993 年末，他们在全美已拥有 300 多家门店。

次年，雄心勃勃的 Babbage"s 与同为游戏零售商的 Software Etc 合并，成立 NeoStar。这一次的并购，却让公司再次陷入泥潭。两家联盟非但没有发生众人期待的化学反应，反而激起了管理层内斗、人员冗杂，各自为政的局面，双方对彼此的经营情况不甚了解。最终导致 NeoStar 不得不在 1996 年按照美国破产法进行改组。

这时公司股东之一，美国最大的连锁书店 Barnes & Noble 的董事长 Leonard Riggio 站了出来，通过重组公司和雇佣全新的管理团队，才让 Babbage"s 又重新回归正轨。

2000 年，Barnes & Noble 收购了 Funco. 股份有限公司，与 Babbage"s 进行结构性整合，正式成立 GameStop。四年过后，GameStop 从 Barnes & Noble 中分离出去，成为独立实体公司，而后耗资 14.4 亿美元拿下同行 EB Games，利用其原有的销售网络，将业务延伸至加拿大、澳洲和欧洲。

如果说，20 世纪 80 年代末算是行业复兴的话，那 2000 至 2010 年这 10 年间，绝对称得上游戏圈的“黄金时代”。

2007 年末，GameStop 迎来他的巅峰时刻，线下开设的店铺达到 4000 多家，市值 100 多亿美元，可谓是风光一时。

可惜，在垂直领域有规模优势的 GameStop 仍未能逃脱时代变迁的浪潮。

在垂直竞争领域，GameStop 面临的是北美有沃尔玛、亚马逊、塔吉特和 Best Buy 挤压市场空间，欧洲又盘踞着 Media Markt、Saturn 和 FNAC 等大型消费零售商，在全球范围内还有索尼、微软、任天堂御三家的门店以及第三方代理商攻城略地。

更为致命的是，技术变革带来的打击几乎是毁灭性的。在跨过 2010 年后，网络传输速率得到质的飞跃，数字商店开始涌现。当玩家们惊奇地发现，即便不去 GameStop 排队抢实体光盘，也能轻松玩到最新作品时，便预示实体游戏的最终结局。

同时恰逢 2020 年时运不济，新冠病毒以摧枯拉朽之势迅速蔓延，实体经济一筹莫展，让线下零售收入为主的 GameStop 雪上加霜。不仅因为大量门店的关闭影响营收，且供应链的中断，让本就依赖游戏发行商供给商品的门店，其倒闭风险更高了。

有数据统计，来自任天堂、索尼、微软、U&I Entertainment 和 EA 五家的采购量占比超过了 50%，处于行业下游的 GameStop 在谈判桌上就显得尤为被动。官方曾表示，如果不能从供应商处有竞争力的价格、未售出的产品退货政策、广告和市场开发津贴、运费和付款规则等有利的商业条款，我们将难以向客户提供诱人的价格和服务。

因身处困境之中，公司很快吸引大量空头机构计划敲骨吸髓，做空比例一度高达 140%。

结果事与愿违的是，在社交媒体 Reddit 上，大量用户呼吁买入 GameStop，使股票疯狂飙涨。同时，特斯拉 CEO 马斯特也在其个人推特表示支持散户，进一步点燃了投资者的热情，上演了去年那一场经典的散户与对冲基金空头之间的金融战，在过去一年里，这只股票涨超 3415%，导致一些做空机构经历巨亏后被迫平仓。

但股市的表现只是散户对抗华尔街精英的一次胜利，并不能拯救 GameStop，很快股价又开始断崖式下跌。这家线下游戏商店巨头似乎再难翻身？

后知后觉地它推出电商平台开始自救。可电商行业竞争更为激烈，亚马逊等电商平台早已发展成熟，而且在 2021 年年度报告中，GameStop 便指出转型电商带来了一系列困难，包括如何吸引和留住客户使用平台，以及支持、扩展、开发网站、移动应⽤程序以及其他相关运营系统。

此外，平台的改进涉及大量资本和资源投资、提高供应链和分销能力、吸引、培养和留住具有相关主题专业知识的合格人才，以及有效管理和改善客户体验。

在不断完善电商平台的同时，GameStop 决定将 Web3.0 作为“翻身”的另一契机，今年 1 月，GameStop 与 NFT 制造商 Immutable 建立合作，引入后者的 IMX 代币解决方案，在自家平台内构建了 NFT 生态链；其次在第二季度宣布与加密货币交易所 FTX 展开商业合作，成功获取可交易的数字资产。

不过 GameStop 在陌生的行业依然是经验欠缺，先是出现操作流程繁琐，引起玩家和游戏创作者反感的情况。随后又被媒体报出其 NFT 市场交易量过低，交易金额竟不足 4000 美元。可见靠快速跻身 NFT 来转变商业模式，不论前景怎样，现在都为时尚早。

目前这家公司仍有高达七十多亿美元的市值，全球拥有大约 12000 名全职受薪员工，以及 14000 至 28000 名兼职小时工。引以为傲的会员制项目 PowerUp Rewards，截至 2022 年 1 月 29 日，约有 5050 万普通会员，其中 1610 万名在过去一年产生付费行为，可见用户量级相当可观，因此这个项目也被国际知名周刊 Newsweek 认定为 2022 年美国最佳忠诚度计划之⼀。

据 NPD、IDG 和 DFC 在内的多家市场研究公司统计，去年全球实体游戏市场销售额约为 270 亿美元，而 GameStop 的营收数字还相差甚远。

主营的线下实体已成困境，顺应时势发展电商和 Web3.0 又频频碰壁受阻，GameStop 或许已很难调转船头。接下来它还能怎么转型？

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