原标题：疫情拖累泡泡玛特半年业绩 海外市场能否撑起半边天？

作者：胡家荣

财联社 7 月 18 日讯，被称为潮玩 IP 第一股的泡泡玛特在近日发布公告称，预计半年收入增长不低于 30%，且溢利减少不高于 35%。

注：公告

对于泡泡玛特业绩大幅波动，该公司解释称，2022 年上半年，由于不可抗因素，该公司遵循各地政府的指引和要求，暂停了部分区域若干线下店铺和机器人商店的运营，因此相较于去年同期，今年上半年受到疫情影响较大。

根据 2021 年财报数据，泡泡玛特的主要布局在一线城市和新一线城市，其中，一线城市门店数量 113 家，新一线城市 84 家。泡泡玛特一线城市零售店收入达到 7.98 亿元，远超新一线城市 4.80 亿元，由此见得，线下门店停止运营，着实对公司业绩有着不小的影响。

除了线下之外，泡泡玛特的线上销售渠道也受到一定影响，该公司主要销售平台以天猫和京东为主。华创证券在近日指出，6 月泡泡玛特在天猫平台销量为 22 万件，销售额为 2700 万元（较去年同期下滑 35.3%）；京东平台销量为 6 万件，销售额 1000 万元（较去年同期增加 12.5%），该券商指出当前消费信心仍未恢复+未有爆品出现下天猫销量大幅下滑，均价提升难阻销售额承压。

国内业务短期承压，海外业务同期快速扩张

泡泡玛特在早些时间就开始布局海外市场，在 2020 年 9 月 5 日，泡泡玛特首家海外直营店在韩国首尔开业，在那之后，该公司进入包括韩国、日本、美国、加拿大、英国、新加坡在内的 23 个国家及地区。

对于海外市场，泡泡玛特还是自信满满的，泡泡玛特副总裁、泡泡玛特国际业务总裁文德一曾表示，在未来 10 年，国际业务将是泡泡玛特最为重要的发力点之一。但在大力发展海外业务的同时，也会影响成本，海外业务毛利率可能在短期内处在低位。

同时泡泡玛特管理层透露，预计 2022 年海外市场收入是 2021 年的 2-3 倍。

中信证券指出，在疫情+消费承压环境，泡泡玛特是业绩仍稳健的消费&内容双重属性标的，2022 年看 ARPPU 提升、海外拓展。预计 22 年调整后净利润 13.59 亿，同比增加 35.6%。