原标题：“亚太第一大外卖平台”的271亿美金GMV是从哪来的？

作者：墨腾创投（ID: Momentum Works）

白鲸出海注：本文为墨腾创投发布自白鲸出海专栏的原创文章，转载需保留本段文字，并且注明作者和来源，商业转载和使用请前往作者个人主页，联系寻求作者授权。

号称在亚太市场 GMV 排名第一的德国外卖集团 Delivery Hero 上周四（2 月 10 日）公布了 2021 年的全年财报和 2022 年的展望。随后的两个交易日股价暴跌了将近四成：

有朋友问我们，Delivery Hero 2021 年的亚洲 GMV 公布值达到了 239 亿欧元（271 亿美元），为什么墨腾最近发布的 2021 年东南亚外卖平台报告中对 Delivery Hero 在东南亚的子公司 Foodpanda 的全年 GMV 估算只有 36 亿美元？

其实这个问题不难回答。首先我们要知道 Delivery Hero 的亚洲业务包含了哪些： 

1、在东南亚 8 个国家加上中国港台以及巴基斯坦/孟加拉运营并且最近刚刚宣布退出日本的 Foodpanda；

2、去年被集团收购的韩国公司 Woowa 兄弟旗下的外卖民族（Baemin），目前在韩国、越南和日本运营；

在这些业务当中，其实巴基斯坦/孟加拉对集团的 GMV 贡献应该相当有限。而中国香港和中国台湾的业务应该不小，墨腾对新加坡市场 2021 年的外卖 GMV 估算是 29 亿美元，而中国香港和中国台湾的经济体量分别和新加坡相当或者是新加坡的将近两倍。

不过，最终来说 Delivery Hero 亚洲业务的大头来自韩国。根据 Delivery Hero 自己向投资人的公布，Woowa 在 2020 年的 GMV 达到了 132 亿美元，不计汇率情况下比 2019 年增长了 78%。

也就是说，如果 Woowa 在 2020 年就被算在了 Delivery Hero 集团里的话，会占据整个亚洲 GMV 总量的 70%。而 Delivery Hero 亚洲其他地区的所有业务的 GMV 总和应该在 34 亿美元左右。

而且如果墨腾 2021 年的估算正确的话，韩国市场在 Delivery Hero 整体亚洲业务的占有率会超过 70%。

当然，墨腾只是统计了外卖的 GMV，而 Delivery Hero 的 GMV 数字则包括了生鲜杂货以及即时电商。不过，我们了解到的消息是这些新业务加起来占不到总体 GMV 的 5%。

生鲜最近在东南亚又火起来了。各种模式群魔乱舞，有已经奄奄一息好几年的公司突然拿到巨额融资开始到处投放；有 19-20 年融资突飞猛进的公司后劲不足面临关停；也有国内的赛道元老在印尼力图大展拳脚；当然包括 Grab 在内的巨头们不会放弃这块市场的。